Нефть дешевеет из-за опасений в отношении спроса

Нефть дешевеет из-за опасений в отношении спроса

В понедельник в ходе торговой сессии на Уолл-стрит фьючерсы Brent подорожали на $1/барр., и во вторник продолжили расти в цене в первой половине дня. Котировки поднялись еще примерно на $1,6/барр., вплотную приблизившись к отметке $45/барр. Отметим, что фьючерсы Brent, которые летом торговались без определенного тренда, наконец сумели преодолеть отметку $43,8/барр.

на фоне позитивных новостей о разработке вакцин от коронавируса, а также ожиданий нового стимулирования в ЕС и США. Однако вчера рост в сегменте рискованных активов начал замедлятся во время торговой сессии в США, т. к. переговоры по очередному пакету стимулирующих мер в США не принесли результатов, после того как лидер республиканского большинства в Сенате сообщил изданию Politico, что никакой законопроект не будет принят в течение как минимум двух недель. Пессимизму также способствовало изменение риторики Дональда Трампа в отношении эпидемии коронавируса. Если ранее он обещал, что экономика возобновит работу после долгого карантина, то теперь, по словам американского президента, ситуация, "к сожалению, вероятно, ухудшится, прежде чем начнется улучшение". Фьючерсы Brent ближайшего месяца поставки завершили день на уровне $44,32/барр., на $1,08/барр. выше, чем днем ранее.

Отчет Американского института нефти (API), опубликованный вчера поздно вечером, неожиданно продемонстрировал, что на прошлой неделе запасы нефти увеличились на 7,5 млн барр. до 538,5 млн барр. (в последнем отчете Управления энергетической информации США (EIA) этот показатель был ниже - 531,7 млн барр.). Запасы нефти выросли, несмотря на сокращение импорта на 0,82 млн барр./сут и увеличение объемов переработки на 0,05 млн барр./сут. Запасы в Кушинге пополнились еще на 0,7 млн барр. В то же время статистика API по нефтепродуктам оказалась более благоприятной: запасы бензина уменьшились на 2 млн барр., запасы дистиллятов сократились на 1,4 млн барр. Теперь инвесторы ждут данных EIA (в 17:30 мск). Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает, что запасы нефти сократились на 2,2 млн барр., запасы бензина - на 1,5 млн барр., а запасы дистиллятов увеличились на 0,5 млн барр. Сегодня утром неблагоприятные данные API оказывают давление на котировки нефти: фьючерсы Brent пытаются удержаться на отметке $44/барр.

Отчет API указывает на то, что сегодняшняя статистика EIA будет неоднозначной. Мы ожидаем, что EIA представит менее пессимистичные данные, чем API, и сообщит о менее значительном приросте запасов нефти, что должно улучшить настрой инвесторов. При этом запасы бензина и дистиллятов, вероятно, существенно сократятся на фоне ограниченных объемов переработки и постепенного восстановления спроса. Это даже может привести к небольшому уменьшению совокупных запасов нефти и нефтепродуктов (вторую неделю подряд). На наш взгляд, этого, возможно, будет достаточно, чтобы цена Brent снова протестировала вчерашний максимум ($44,9/барр.). Впрочем, если данные EIA, вопреки ожиданиям, окажутся неблагоприятными, то котировки Brent сегодня во второй половине дня могут уйти в диапазон $42,7-43,3/барр. (при условии, что сначала будет пробит уровень технической поддержки $43,8/барр.), особенно если на глобальных рынках усилится рискофобия.