Смягчение санкционной риторики позволит иностранным инвесторам не опасаться покупать акции "Газпрома"

Смягчение санкционной риторики позволит иностранным инвесторам не опасаться покупать акции "Газпрома"

Решение о менее агрессивном санкционном давлении США на проект "Северный поток-2" напрашивалось. Последние месяцы постоянно появлялись новости о том, что тот или иной представитель США требует ввести жёсткие санкции против газопровода, однако санкции всё не вводились.

Причина, на наш взгляд, состоит в том, что сейчас, когда строительство завершено на 95% и ведётся российскими судами, достаточно сложно придумать новые эффективные меры, которые не ухудшили бы отношения США с Германией. Вероятно, США так и не придумали соответствующие меры и решили не портить отношения с Германией.

Данные новости подтверждают базовый сценарий, в котором строительство "Северного Потока-2" будет завершено к осени. Это, конечно, положительная новость для "Газпрома". Во-первых, новый газопровод позволит диверсифицировать пути поставок газа в Европу и удешевить их - положительный эффект СП-2 на EBITDA оценивается в $1 млрд. Во-вторых, смягчение санкционной риторики позволит иностранным инвесторам не опасаться покупать акции "Газпрома" из-за угрозы появления "чёрного лебедя". Это позволит инвесторам сфокусироваться на финансовых результатах газового гиганта, которые в этом году, вероятно, будут сильными на фоне крайне благоприятной ситуации на газовом рынке Европы.