Вероятно, что осеннее геополитическое обострение носит временный характер

Вероятно, что осеннее геополитическое обострение носит временный характер

Российские акции значительно снизились на фоне резкого усиления геополитических рисков. Зарубежные СМИ пестрят сообщениями, что Россия может вторгнуться на Украину, хотя официальная Москва это опровергает. Кроме того, резко ухудшились отношения Белоруссии с Западом на фоне миграционного кризиса, что несёт последствия и для России, как главного союзника Минска.

Не исключено, и даже вероятно, что это осеннее геополитическое обострение носит временный характер, Россия сейчас явно не заинтересована в обострении отношений с Западом из-за ситуации с коронавирусом и негативного влияния галопирующей инфляции на макроэкономические показатели. Похожее обострение мы уже наблюдали весной, но потом ситуация стабилизировалась и состоялась встреча российского и американского президентов. Но риски конечно выросли, и теперь сценарий успешного завершения сверхпродуктивного года для российского фондового рынка как с точки зрения динамики, так и точки зрения новых размещений под вопросом.

Тем не менее корпоративный сектор России чувствует себя уверенно, EBiTDA многих крупных сырьевых публичных компаний, таких как "Роснефть" или "ФосАгро" удвоилась в этом году. Это даёт надежду, что инвесторы с подходом bottom up будут продолжать покупать российские акции.