Доллар привлекателен с точки зрения операций carry trade
Обзор валютных рынков. Последние данные американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) говорят о том, что на прошедшей неделе крупные спекулянты нарастили объем открытых позиций на дальнейший рост курса доллара. Мы разделяем данный взгляд на развитие рыночного сценария и считаем, что максимальное укрепление американская валюта покажет против низкодоходных валют, вроде евро и йены.
Мы ранее озвучивали среднесрочный прогноз на изменение динамики индекса доллара DXY, до конца осени, по нашему мнению, он может протестировать уровень 95 (текущее значение 94,3), и пока никаким образом не корректируем его.
На прошлой неделе опубликован относительно слабый отчет по рынку труда США за сентябрь: увеличение числа рабочих мест вне с/х сектора страны второй месяц подряд оказалось заметно ниже прогнозов. Однако, судя по рыночной динамике, инвесторы продолжают ждать скорого сокращения программы покупки активов, которую проводит ФРС.
Доходность 10-летних гособлигаций достигла нового локального максимума с начала июня, 1,63%, а рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам на 95% учел в ценах ее повышение на 0,25% уже к ноябрю 2022 года. Вероятность ее повышения в конце сентября 2022 года рынок оценивает примерно в 50%.
Рост рыночных ставок в США и расширение спредов между трежерис и гособлигациями других развитых стран поддерживает спрос на доллар, делая его более привлекательным с точки зрения "кэрри".
С точки зрения теханализа ситуация выглядит следующим образом:
Пара доллар/рубль.
Хотя рублю оказывает сильную поддержку высокая цена на энергоносители, но позитив по доллару перевешивает данный фактор. Валютная пара торгуется в боковом тренде в торговом коридоре 71,5-72,0 всю прошедшую неделю, а на текущей котировки вошли в зону покупок. Мы не ожидаем сильного укрепления доллара, но допускаем возможность роста котировок, вплоть до 72,5. Из-за сравнительно небольшого апсайда не рекомендуем открывать никакие позиции в данной валютной паре.
Пара евро/рубль.
В соответствии с глобальным трендом на укрепление доллара и хорошей рыночной конъюнктурой рубля мы считаем, что падение котировок евро в данной валютной паре может продолжиться. Но большой волатильности мы не ожидаем, значимый уровень поддержки в валютной паре 82,00. Ввиду невысокой волатильности рынка, как и в долларе, не рекомендуем открывать какие-либо позиции в данной валютной паре.
Пара юань/рубль.
Котировки в валютной паре находятся вблизи значимого уровня поддержки 11,10 и, мы считаем, могут отрасти от него в рамках торгового коридора 11,10-11,45, длящегося уже с июля месяца. В данной ситуации целесообразной будет покупка юаня, так как уровень поддержки довольно сильный и маловероятно, что он будет пробит. Но апсайд тоже невелик, возможен незначительный рост котировок до уровней 11,30-11,35.
Источник
Свежие комментарии