Американский доллар может ещё ослабнуть на 10% в перспективе года

Американский доллар может ещё ослабнуть на 10% в перспективе года

Отечественный рынок ориентируется на позитивный внешний фон. Рынки в очередной раз получили подтверждение тому, что политика ФРС будет оставаться агрессивно мягкой в течение длительного времени.

Нефть поднялась выше $51 за баррель Brent, а индекс доллара упал ниже 90,0 пунктов.

Объём сделок на основной секции Московской биржи достиг 60 млрд рублей к середине дня, а индекс МосБиржи поднимался в моменте до 3300,8 п. Самый сильный рост более 0,8% демонстрировали металлы и добыча, а также финансы. Самым слабым был сектор электроэнергетики, терявший более 0,6%. Также в минусе был потребительский сектор на фоне усилий правительства по регулированию цен на социально значимые товары.

Среди бумаг розничных сетей наиболее активно снижались расписки X5 Retail Group (-2,5%). Сектор металлов и добычи торговался в плюсе за счёт акций золотодобывающих компаний, которые реагировали на дорожающее золото.

В ходе пресс-конференции президент РФ Владимир Путин заявил, что российская финансовая система устойчива, а по итогам года прибыль банков составит 1,3 трлн рублей. Впрочем, если верить данным ЦБ РФ, то прибыль уже достигла 1,3 трлн рублей по итогам десяти месяцев. Акции "Сбербанка" дорожали на 0,9%, а ВТБ на 0,5%.

Рубль укреплял свои позиции на фоне глобальной слабости доллара и дорожающей нефти. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3730 рублей. Ставки MosPrime выросли до 4,52% на день, 4,51% на неделю и остались на уровне 4,68% на месяц.

Сила рубля на текущий момент складывается за счёт глобальной слабости доллара, которая оказывает поддержку всем прочим активам.

Нефть Brent поднялась выше $51. В последнее время мы неоднократно указывали на то, что после падения ниже 92,0 пунктов индекс доллара может отправиться к значениям около 88,0-88,5 пункта. Впрочем, потенциал слабости американской валюты этим не ограничивается. До кризиса 2008-2009 годов индекс доллара был ниже 80,0 пунктов и тогда это никого не смущало.

ФРС обещает покупать облигации на $120 млрд ежемесячно, пока не будут достигнуты цели максимальной занятости и инфляции в районе 2,0%. В самих прогнозах регулятора сроки достижения отнесены ближе к 2023 году. Соответственно, объём количественной программы на ближайшие пару лет может составить почти $2,88 трлн. При столь обильном денежном дожде "порча" доллара продолжится.

Председатель ФРС Джером Пауэлл полагает, что текущие оценки стоимости акций не являются завышенными, если учитывать политику около нулевых ставок. Если так считает председатель американского регулятора, то инвесторы готовы покупать дальше.

Европейские индексы торговались преимущественно в плюсе. Лишь британский FTSE 100 демонстрировал небольшое снижение на фоне укрепления фунта стерлингов против доллара на 0,8%. Наиболее сильный рост в Европе демонстрировал сектор базовых материалов. Индекс деловой активности Франции вырос в декабре до 93,0 п. с 92,0 п. в ноябре. Уточнённая оценка дефляции в еврозоне совпала с первоначальной и составила -0,3%. Национальный Банк Швейцарии сохранил ставку на уровне -0,75%, игнорируя зачисление страны в список валютных манипуляторов по версии американского Минфина. Банк Англии оставил параметры денежной политики без изменения как по ставке, так и по объёму выкупа облигаций.

Нефть сохраняла рост. Кроме фактора слабого доллара на котировки оказывает влияние статистика по запасам в США. Минэнерго США сообщило, что на неделе до 11 декабря коммерческие запасы нефти сократились на 3,1 млн бар. до 500,1 млн бар., что на 10% превышает средний показатель за последние пять лет. Запасы бензина выросли на 1,0 млн бар. и на 4% превышают средний показатель за пять лет, а дистиллятов увеличились на 0,2 млн бар. и на 11% превышают средний показатель за пять лет. Средний показатели поставок за четыре недели составили: 18,9 млн бар. общих поставок в сутки, или -8,4% за год; поставки бензина составили 7,9 млн бар. в сутки, или -13,3% за год; а также 3,8 млн бар. дистиллятов в сутки, или -2,8% за год. Поставки авиатоплива упали на 36% по сравнению с аналогичным периодом год назад. Добыча в США на отчётной неделе снизилась на 100 тыс. бар. до 11,0 млн бар.

Некоторые аналитики полагают, что американский доллар может ещё ослабнуть на 10% в перспективе года. Соответственно, эта слабость неминуемо отразится и на сырьевых активах.

Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка в пределах 0,6% на старте торгов. ФРС сказала своё слово и теперь ожидания полностью сосредоточены на Конгрессе, который должен согласовать дальнейшее финансирование работы администрации, а также пакет дополнительной экономической поддержки. В понедельник озвучивался пакет на $748 млрд, но уже в среду появилась цифра около $900 млрд.

Вопрос финансирования поддержки местных администраций и ответственности бизнеса буде рассматриваться отдельно. Демократы также грозятся приступить к обсуждению более широкого пакета, когда избранный президент Джо Байден займёт кресло в овальном кабинете Белого дома.

Российский рынок продолжает рост на фоне глобальной слабости доллара и усиления аппетитов к риску.