Квартальная выручка Boeing увеличилась до $15,28 млрд

Квартальная выручка Boeing увеличилась до $15,28 млрд

Ведущая мировая авиакосмическая корпорация и крупнейший производитель пассажирских самолетов Boeing, акции которого находятся у нас в покрытии, представил финансовые результаты за третий квартал 2021 года. Чистый убыток компании в отчетном периоде составил $132 млн или $0,19 в расчете на акцию против убытка в $466 млн или $0,79 на акцию за аналогичный период годом ранее благодаря значительному прогрессу в возвращении лайнеров 737 MAX в эксплуатацию по всему миру.

При этом скорректированный убыток в третьем квартале составил $0,60 на акцию против убытка в $1,39 на акцию годом ранее, тогда как аналитики ожидали убыток на уровне $0,14 на акцию.

Выручка Boeing в третьем квартале возросла на 8% г/г до $15,28 млрд, не оправдав усредненный прогноз аналитиков в $17,12 млрд.

Доходы подразделения Commercial Airplane в минувшем квартале увеличились на 24% г/г до $4,46 млрд благодаря 204%-ному росту поставок самолетов, в основном серии 737 MAX. Boeing продолжает добиваться прогресса в глобальном возвращении в эксплуатацию 737 MAX. С того момента, как FAA разрешило возобновление эксплуатации 737 MAX в ноябре 2020 года Boeing поставил более 195 самолетов данной серии, а авиакомпании вернули в эксплуатацию более 200 ранее заземленных самолетов. На момент публикации отчетности за третий квартал 31 авиакомпания эксплуатировала ВС 737 MAX. В рамках программы возобновления производства 737 MAX компания ежемесячно выпускает 19 самолетов и продолжает двигаться по направлению к цели наращивания производства до 31 лайнера в месяц к началу 2022 года. В то же время сложности с производительностью 787 Dreamline продолжают оказывать влияние на прибыльность компании.

Текущий уровень производства 787 Dreamline составляет примерно два самолета в месяц. Компания продолжает вести диалог с FAA относительно необходимых действий для возобновления поставок и рассчитывает нарастить производство данной модели до 5 единиц в месяц, когда возобновятся поставки. Ожидается, что низкие темпы производства и исправление недочетов приведут к затратам в размере $1 млрд, из которых $183 млн были зафиксированы в минувшем квартале.

Выручка подразделения Boeing Defense, Space & Security уменьшилась на 3% г/г до $6,62 млрд, а выручка Global Services возросла на 14% г/г до $4,22 млрд, что было обусловлено увеличением объема услуг в сегменте Commercial Airplane.

Мы ожидаем, что возобновление межатлантических перевозок с ноября будет способствовать росту заказов на коммерческие самолеты Boeing и, как следствие, увеличению финансовых метрик. Согласно прогнозам Reuters, выручка компании в 2022 году составит $91,5 млрд против $69,7 млрд за 2021 год и $58,2 млрд за 2020 год, а чистая прибыль в 2022 году достигнет $5,2 млрд против прибыли в $900 млн за 2021 год и убытка в $11,9 млрд за 2020 год.

После коррекции потенциал роста акций Boeing увеличился до 19,2% от текущего уровня до установленной нами целевой цены $250, поэтому позднее мы представим обновленную рекомендацию.