Можно ожидать существенного укрепления рентабельности Globaltrans во 2 полугодии 2021 года

Можно ожидать существенного укрепления рентабельности Globaltrans во 2 полугодии 2021 года

Globaltrans опубликовал в целом нейтральные результаты в рамках консенсуса. Прибыль и рентабельность ожидаемо оказались под давлением из-за сложной ценовой конъюнктуры в железнодорожной сети в связи с существенным профицитом полувагонов.

В то же самое время компания продолжает эффективно контролировать свои операционные расходы и денежные потоки, что позволяет сохранять высокие дивиденды, которые в настоящий момент обеспечивают дивидендную доходность почти 8.3% годовых.

В то же время тарифы на полувагоны начали уверенно восстанавливаться во 2П21, и спотовые ставки уже превышают 1 000 руб. за вагон в сутки.

Таким образом, можно ожидать существенного укрепления рентабельности во 2П21, в связи с чем компания повысила свой прогноз по дивидендам за 2П21. Мы считаем, что оценка Globaltrans в настоящий момент близка к справедливой.