Выручка "Газпрома" во 2 квартале 2021 года может сократиться на 9%

Выручка "Газпрома" во 2 квартале 2021 года может сократиться на 9%

"Газпром" должен представить результаты за 2К21 по МСФО в понедельник 30 августа. По нашим прогнозам, выручка компании сократится на -9% кв/кв до 2 069 млрд руб. из-за сезонного падения объемов добычи газа, которое будет частично компенсировано высокими ценами на газ и хорошими показателями "Газпром нефти" (выручка +19% кв/кв).

Мы прогнозируем EBITDA на уровне 633 млрд руб. (-9% кв/кв) - динамика показателя должна соответствовать динамике выручки за счет эффективного контроля над затратами. Рентабельность EBITDA, как ожидается, останется на уровне 31%. Чистая прибыль прогнозируется на уровне 371 млрд руб. против 447 млрд руб. в 1К21.

Расчетная сумма дивидендов "Газпрома" по итогам 1П21П может составить 17.3 руб. на акцию (доходность 5.8%), по нашим оценкам, что соответствует 54% от консенсус-оценки дивидендов за год.Телеконференция: "Газпром" проведет телеконференцию во вторник 31 августа 2021 в 17:00 МСК (15:00 по Лондону). Для получения информации по подключению необходимо зарегистрироваться на сайте Газпрома. В ходе телеконференции мы уделим особое внимание прогнозам по добыче и капзатратам на 2021, а также информации о ходе реализации проекта "Северный поток-2". Также отметим, что "Газпром" проиграл судебный спор о неприменении правил Газовой директивы ЕС к СП-2. Новость умеренно негативна для "Газпрома", при этом в ходе телеконференции мы ожидаем информации о дальнейших действиях компании в рамках судебного процесса.