Global Ports продемонстрирует позитивную динамику контейнерооборота по итогам предстоящих кварталов

Global Ports продемонстрирует позитивную динамику контейнерооборота по итогам предстоящих кварталов

Отрыв Global Ports от рынка в целом по динамике контейнерооборота заметно сократился по сравнению с первым, вторым и даже третьим кварталами. К примеру, в первом квартале контейнерооборот компании вырос на 11,0%, а совокупный рыночный показатель - всего на 1,3%; во втором Global Ports продемонстрировала рост на 6,0% на фоне общего снижения на 6,1%, а по итогам третьего были зафиксированы соответственно рост на 4,4% и падение на 2,5%.

Опережающий рост по итогам 2020 года в основном обеспечили Петролеспорт (у которого контейнерооборот вырос на 14,9%) и Восточная стивидорная компания (плюс 14,7%). Компания не предоставила информации по удельной выручке на ДФЭ за 2020 год, однако мы ожидаем ее снижения приблизительно на 11% по сравнению с 2019 годом, т. е. рост перевалки едва ли полностью компенсирует падение выручки. Впрочем, динамика показателей Global Ports (и даже рынка в целом) в 2020 году была лучше, чем во время предыдущих кризисов. Рост контейнерного экспорта (на 5,5% в 4К20) и восстановление контейнерного импорта (плюс 8,0% в 4К20) подтверждают устойчивость российского рынка контейнерных перевозок в трудные времена и позволяют рассчитывать на позитивную динамику в 2021 году, с поправкой на эффект низкой базы сравнения.

У нас пока нет прогнозов менеджмента на 2021 год, однако мы полагаем, что средняя выручка на ДФЭ в текущем году должна вырасти по меньшей мере на 2%. Более того, если компания снова подтвердит свою способность обеспечивать клиентам высокое качество услуг и сможет повысить эффективность своего бизнеса, она, вероятно, продемонстрирует весьма позитивную динамику контейнерооборота по итогам предстоящих кварталов.

По словам гендиректора Global Ports, перед компанией встанут новые трудные задачи по обслуживанию контейнерных терминалов, поддержанию инфраструктуры на должном уровне и развитию своих компетенций в области информационных технологий при необходимости соблюдения высоких стандартов в обслуживании клиентов. На наш взгляд, компания подтвердила лидерство на рынке, однако операционные показатели за четвертый квартал 2020 года сами по себе едва ли будут достаточно значимым для рынка фактором и существенно не повлияют на котировки Global Ports.