Рубль взял паузу

Рубль взял паузу

Доллар отодвинулся вверх от отметки в 72, но по-прежнему в минусе. К середине дня в четверг доллар несколько отодвинулся вверх от отметки в 72 руб., хотя формально по-прежнему оставался в минусе (уже пятый торговый день подряд). Общая динамика валют на развивающихся рынках выглядела неоднозначной: в заметном плюсе, опережающим укрепление рубля, торговались валюты Турции и ЮАР, при этом слабела индийская рупия, а валюты Индонезии, Мексики и Бразилии показывали незначительное изменение.

Отметим, что еще в начале июня доллар торговался на уровне 73,5 руб., а на вчерашних торгах опускался ниже 72 руб. В качестве основных причин для укрепления рубля за последнее время мы видим сочетание сразу нескольких факторов. В их числе: дальнейшее ослабление санкционных угроз и снижение геополитической премии за риск в ожидании встречи лидеров США и РФ; новые максимумы по нефти (накануне стоимость марки Brent поднималась до 72,87 долл., что стало новым пиком с мая 2019 г., а в целом за последний месяц котировки прибавили около 5,5%); ожидания рынком более агрессивных действия ЦБ в части процентной политики после превышения инфляцией отметки в 6% за май; конвертация валютной выручки экспортерами в рамках подготовки к дивидендным выплатам.

Укрепление рубля уже не выделяется на общем фоне валют EM. В то же время в целом динамика рубля не особо выделяется на общем фоне валют EM за последнее время. Например, схожее с укреплением рубля за последний месяц (около 2,5%) продемонстрировал южноафриканский рэнд. Более чем на 3%, опередив рубль, вырос бразильский реал. Рост мексиканского песо составил чуть более 1%, однако за последнюю неделю валюта выросла более чем на 2%, опередив российскую.

Отрицательную динамику за последний месяц среди основных коллег рубля по EM продемонстрировала турецкая лира, потеряв к USD более 3%, однако за последнюю неделю лира уже отросла на 1,8%, опередив рубль.

Долгосрочный аппетит инвесторов на развивающихся рынках будет определятся сегодняшними данными по инфляции в США за май. При этом не исключено, что на их фоне влияние на рынок и пару евро/доллар итогов сегодняшнего заседания ЕЦБ достаточно быстро сойдет на нет.