Дивдоходность" АЛРОСА" за 1 полугодие составит 6,5% при выплате 100% свободного денежного потока

Дивдоходность" АЛРОСА" за 1 полугодие составит 6,5% при выплате 100% свободного денежного потока

Результаты "АЛРОСА" за второй квартал оказались чуть лучше консенсуса по линии EBITDA (+3%) и выручки (+2%) и в целом нейтральны для акций компании.

FCF за 1П21 на уровне 64,7 миллиарда рублей транслируется в дивидендную доходность 6,5%, если совет директоров решит выплатит 100% в качестве дивидендов, как предполагает наш базовый сценарий.

"АЛРОСА" торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021 6,6x против своего 5-летнего среднего 5,0x, и мы считаем, что более высокий мультипликатор объясняется ожидаемым дефицитом на рынке алмазов.