Промсвязьбанк: Ускорение инфляции в РФ сдерживает рост цен ОФЗ

Промсвязьбанк: Ускорение инфляции в РФ сдерживает рост цен ОФЗ

Российский рынок облигаций

Кривая доходности ОФЗ в пятницу сместилась вниз на 1-2 б.п. Позитивное влияние на рынок рублевых облигаций на прошлой неделе оказал рост нефтяных цен на фоне продления соглашения ОПЕК+ по ограничению добычи в 2021 г.

Также спрос на рисковые активы на глобальном рынке поддержали ожидания принятия нового пакета бюджетных стимулов США. При этом ускорение инфляции в РФ и сокращение ликвидности у российских игроков сдерживают рост цен ОФЗ на позитивном внешнем фоне. Росстат в пятницу сообщил, что инфляция в ноябре составила 4,4% г/г. МИНЭК прогнозирует, что по итогам декабря инфляция вырастет до 4,6-4,8% г/г, что выше таргета ЦБР.

На текущей неделе ожидаем сохранения доходности 10-летних ОФЗ в диапазоне 5,80 - 5,85% годовых.