После вчерашней коррекции нефтяной рынок может просесть еще ниже

После вчерашней коррекции нефтяной рынок может просесть еще ниже

Нефть подешевела на фоне ухудшения ситуации с коронавирусом в Азии. В начале дня фьючерсы Брент на ближайший месяц сначала ненадолго приблизились к уровню $69,0 за баррель, а затем пошли вниз, двинувшись по направлению к отметке $67,5, которая была достигнута в начале европейской торговой сессии.

Снижению цен способствовала по-прежнему неблагоприятная эпидемическая ситуация в ряде стран Азии, власти которых продолжают бороться с ростом заболеваемости коронавирусом. Это свидетельствует о том, насколько фрагментированным является восстановление мировой экономики от последствий пандемии, проявляющееся, в частности, и в ускоренном росте потребительского спроса в США. Между тем в Сингапуре повторно вводятся карантинные ограничения, власти Японии собираются распространить ограничительные меры еще на несколько префектур, в Китае впервые приблизительно за месяц фиксируются новые случая заболевания коронавирусом, а в Индии (которая является одним из крупнейших импортеров нефти) заболеваемость по-прежнему превышает 300 тыс. случаев в день. Это уже отразилось на деятельности крупнейших индийских портов, некоторые из которых объявили форс-мажор, сославшись на нехватку рабочих рук. Несколько обнадеживает то, что Indian Oil Corporation (крупнейший нефтепереработчик страны) возобновила закупки углеводородного сырья: корпорация объявила три конкурса на поставку нефти после месячного перерыва. Это дает некоторые основания рассчитывать на повышение спроса со стороны Индии, хотя в конечном итоге все будет зависеть от объема закупок.

Готовясь к началу торгов в США, инвесторы анализировали позитивную еженедельную статистику по заявкам на пособие по безработице в этой стране (число первичных заявок по итогам недели упало до самого низкого за последние 14 месяцев уровня). Кроме того, участников рынка обнадежил американский индекс цен производителей (ИЦП) за апрель. Накопившийся отложенный спрос в условиях ограниченного предложения обеспечил повышение ИЦП на 0,6% по итогам апреля (консенсус-прогноз предполагал рост на 0,3%). Напомним, что в марте был зафиксирован рост цен производителей на 1,0%. Ускорение инфляции (в начале текущей недели вышел индекс потребительских цен, который вырос еще значительнее) сейчас оказывает давление на сырьевые рынки в целом, поскольку это дает инвесторам основания ожидать некоторого ужесточения политики ведущих мировых центробанков. Впрочем, Федрезерв США пока продолжает намекать, что готов еще какое-то время мириться со сравнительно высокими темпами инфляции, поскольку ранее она не один год держалась ниже целевого значения 2,0%. В результате баррель Брент по итогам вчерашних торгов подешевел на $2,27 - до $67,05.

Сегодня с утра нефть Брент котируется ниже отметки $67,00 за баррель. Инвесторы ждут данных по розничной торговле и промышленному производству в США за апрель, предварительной оценки майских потребительских настроений от Мичиганского университета, а также еженедельной сводки по действующим буровым установкам от Baker Hughes.

На активность потребителей в минувшем месяцев, вероятно, продолжали позитивно влиять стимулирующие бюджетные выплаты в середине марта (когда гражданам США было выплачено по $1 400). При этом проблемы в цепочках поставок, вероятно, сдерживали рост промышленного производства в минувшем месяце. Теханализ позволяет предположить, что после вчерашней коррекции нефтяной рынок вполне может просесть еще ниже - до $64,4-65,7 за баррель Брент. Впрочем, по нашему мнению, если на фондовом рынке сохранится позитивный настрой, укрепление доллара США остановится, а американская макростатистика будет оптимистичной, это позволит рынку преодолеть сопротивление на уровне $67,3 за баррель и, возможно, приблизиться к диапазону $68,1-69,2.

Цены на золото выросли на фоне снижения доходности казначейских облигаций США. Котировки золота на вчерашних торгах подросли до $1 820 за унцию, в то время как доходность 10-летних американских гособлигаций снизилась до 1,66%, а пара EUR/USD укрепилась почти до 1,208. Вчера в центре внимания был индекс цен производителей (ИЦП) в США за апрель: он вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что оказалось выше консенсус-прогноза (0,3%), но ниже мартовского показателя (1%). При этом годовой рост ИЦП составил 6,2% против 4,2% в марте (при консенсус-прогнозе 5,8%). Вчера эти данные поддержали цены на золото, т. к. инвесторы ждали более значительного повышения ИЦП после данных по потребительской инфляции, вышедших в среду. В то же время рост котировок был ограничен, т. к. отчет по заявкам на пособие по безработице в США, опубликованный в четверг, показал, что их число снизилось вторую неделю подряд до 473 тыс. В четверг вечером член совета управляющих ФРС США Кристофер Уоллер сообщил, что в ближайшие два года он ожидает ускорения инфляции до уровня выше 2% в соответствии с последними прогнозами Федрезерва. В то же время он отметил, что если инфляция месяц за месяцем будет составлять около 4%, это вызовет опасения. Инвесторы на рынке золота восприняли эти комментарии позитивно.

Сегодня в Азии золото торговалось на уровне $1 825 за унцию. Инвесторы ждут данных по розничным продажам и промышленному производству в США за апрель. Консенсус-прогноз предполагает, что оба показателя выросли на 1%, и если фактические данные окажутся сильнее, это может оказать давление на рынок золота. Мы ожидаем, что сегодня котировки желтого металла протестируют уровень поддержки $1 800 за унцию, а рост к уровню сопротивления $1 835 за унцию маловероятен.