Промсвязьбанк: На текущей неделе рост цен ОФЗ может продолжиться

Промсвязьбанк: На текущей неделе рост цен ОФЗ может продолжиться

Российский рынок облигаций

По итогам торгов в пятницу доходность 10-летних ОФЗ снизилась до 5,90% годовых (-3 б.п. за день и -26 б.п. за неделю). Покупки российских облигаций активизировались вместе с большинством суверенных облигаций развивающихся стран.

Инвесторы ожидают сохранения низких ставок, притока ликвидности на рынок и ослабления доллара после победы на президентских выборах в США демократа Джо Байдена.

На позитивном внешнем фоне инвесторы проигнорировали статистику по ускорению инфляции в РФ в октябре до 3,99% г/г (3,7% в сентябре и 3,6% в октябре), что снижает шансы на снижение ключевой ставки ЦБР в декабре. Данные по росту заболеваемости Covid-19 также пока отошли на второй план. Из важных локальных событий отметим увеличение лимита ЦБР по операциям месячного РЕПО до 1,5 трлн руб. (предыдущий лимит был 1 трлн руб. из которых банки использовали 0,6 трлн руб.). Увеличение лимита поддержит спрос на флоатеры.

При сохранении аппетита к риску на глобальных рынках на текущей неделе рост цен ОФЗ может продолжиться. Ждем снижения доходности 10-летних ОФЗ ближе к нижней границе диапазона 5,80 - 6,00% годовых.