Может ли ралли технологического сектора стимулировать рост рынков акций и далее?

Может ли ралли технологического сектора стимулировать рост рынков акций и далее?

Насыщенная неделя для центробанков, так как смягчение монетарной политики ФРС способствует ослаблению курса доллара: Текущая неделя станет весьма напряженной для мировых ЦБ. Во-вторник и в среду состоится двухдневное заседание по монетарной политике ФРС, в ходе которого, как ожидается, регулятор сохранит ставки на прежнем уровне и обсудит уже объявленный переход к политике таргетирования средней инфляции.

Шаг ФРС в направлении большей терпимости к инфляции и особенно курс на сохранение мягкой монетарной политики ставит мировые ЦБ перед выбором. Если они не последуют примеру ФРС, ослабление доллара к валютам их стран может стать фактором риска для восстановления их экономик и их инфляционных ориентиров. Как заявила на прошлой неделе глава ЕЦБ Кристин Лагард, укрепление евро пока не вызывает опасений. Центральные банки Великобритании и Японии также проведут свои заседания на этой неделе.

Мы ожидаем, что на текущей неделе цены на нефть особенно не изменятся ввиду неопределенности на нефтяном рынке: ожидается краткосрочная волатильность: Мы ожидаем, что на этой неделе цены на нефть будут оставаться весьма волатильными под влиянием множества разнонаправленных факторов на рынке. Исходя из оценки Технического комитета OПЕК+, снизившего свои ожидания по восстановлению спроса на нефть, несколько увеличив прогноз предложения на рынке на текущий год, мы отмечаем общую слабость нефтяного рынка, что вынуждает нас переосмыслить наш взгляд на восстановление нефтяного рынка в краткосрочной перспективе. Таким образом, мы считаем, что на этой неделе Brent может закрепиться в диапазоне $39-41/барр., колеблясь у психологической отметки $40/барр.

на фоне отсутствия фундаментальных драйверов на рынке. Хотя мы разделяем опасения рынка насчёт туманных перспектив восстановления спроса и нисходящего тренда в мировых ценах на нефть (Ирак и страны Персидского залива последовали примеру Саудовской Аравии, которая понизила отпускные цены на нефть по октябрьским контрактам), мы не исключаем, что цена на нефть может незначительно восстановиться на фоне позитивных данных PMI в Китае и положительной динамики нефтяных запасов в США, публикуемых в еженедельном обзоре EIA, подкрепленных новой волной приостановки буровой активности на американском шельфе в ожидании нового урагана, приближающегося к побережью Мексиканского залива. Эти факторы, в сочетании с потенциальными вербальными интервенциями накануне встречи министров стран-участниц сделки OПЕК+, которая состоится в этот четверг, могут поддержать нефтяные котировки, отправив Brent тестировать уровень в $41/барр. Однако, если заявления комитета по итогам встречи не смогут обнадежить рынки, указывая на позитивную динамику спроса, цены на нефть с той же легкостью могут пойти вниз, закрепившись незначительно ниже уровня $40/барр.

Может ли ралли технологического сектора стимулировать рост рынков акций и далее? Мы ожидаем, что на этой неделе динамика российского рынка акций будет весьма сдержанной, так как новых катализаторов на рынке нет, а настроения глобального инвестиционного сообщества разделились - часть инвесторов настроены оптимистично, тогда как другие, напротив, придерживаются пессимистичных взглядов на происходящее. Сейчас основной вопрос заключается в том, сможет ли возобновиться ралли технологического сектора и, если да, сможет ли удержать рост рынков в условиях отсутствия новых финансовых стимулов в США, или же мы будем наблюдать уход инвесторов в недооцененные активы? Хотя акции российских компаний циклических секторов были в лидерах роста на прошлой неделе, совсем не очевидно, что рынки будут уходить из переоцененных компаний и секторов в недооцененные. Вряд ли это произойдет до более масштабного восстановления экономики, особенно потребления. С другой стороны, активность в области M&A в технологическом секторе в минувшие выходные может вновь вызвать аппетит к сектору. Акции Oracle подскочили в цене на 9% на электронных торгах до открытия рынка на фоне сообщений о том, что компания опередила Microsoft в переговорах о приобретении американского сегмента TikTok. Сегодня акции SoftBank подскочили в цене примерно на 10% на бирже в Японии на сообщениях о сделке по продаже производителя чипов Arm компании Nvidia за $40 млрд. Мы ожидаем, что на российском рынке акций спросом по-прежнему будут пользоваться акции металлургического сектора - NLMK, SVST, EVR, Rusal и Nornickel. Акции "АЛРОСЫ", вероятно, консолидируются вокруг высоких уровней минувшей недели. Акции технологических компаний (YNDX, QIWI, MAIL), вероятно, будут следовать динамике своих американских аналогов, однако мы не исключаем, что их динамика может оказаться выше ожиданий.