Повышать ставку ЦБ РФ имеет смысл не раньше апреля

Повышать ставку ЦБ РФ имеет смысл не раньше апреля

Мы ожидаем сохранения ставки ЦБ РФ 19 марта, несмотря на довольно большой хайп вокруг данной темы на фоне ускорения инфляции. Если повышать ставку, то имеет смысл делать это в апреле - будет больше данных по экономической активности, меньше статистического "шума" и эмоций на этот счет.

Также в апреле будет больше пространства для коммуникации решения - на апрельском заседании будут обновлены прогнозы по экономике, добавлены прогнозы по ключевой ставке и будет проведена пресс-конференция главы ЦБ.

На конец года мы все еще видим ставку на уровне 4.5%, хотя риск для минимум 1 повышения после апреля сохраняется и остается зависим от инфляции в апреле-июне.

У российской валюты перспективы пока позитивны - 72 за доллар - это цель для конца марта и конца апреля. В этот период все еще сильными будут продажи валютной выручки, а эффект от накопления резервов Минфином не обрастет негативным фоном.