Китай сползает на грань дефляции

Китай сползает на грань дефляции

Уровень потребительской инфляции в Китае в июне не изменился, в то время как отпускные цены снизились еще больше, что усилило опасения по поводу рисков дефляции и укрепило слухи о потенциальных экономических стимулах, пишет Bloomberg.

Индекс потребительских цен в прошлом месяце не изменился по сравнению с прошлым годом, согласно данным, опубликованным Национальным бюро статистики в понедельник.

Это был самый низкий показатель с февраля 2021 года, когда на индекс повлияло падение цен на свинину.

Базовая инфляция, которая исключает волатильность цен на продукты питания и энергию, замедлилась до 0,4% с 0,6%. Цены производителей упали на 5,4% по сравнению с прошлым годом, что стало самым глубоким снижением с декабря 2015 года.

«Риск дефляции вполне реален», - сказал Чжан Чживэй, главный экономист Pinpoint Asset Management Ltd, его слова приводит Bloomberg.

Оба индикатора подтверждают, что восстановление ослабевает, а опасения по поводу дефляции сказываются на уверенности. Это, вероятно, вызовет больше спекуляций о том, какие потенциальные стимулы для поддержки экономики могут быть в планах властей.

«Сегодняшние данные, безусловно, говорят в пользу дальнейшего смягчения политики, которое власти уже делают, но только взвешенно», - сказала Мишель Лам, экономист по Большому Китаю в Societe Generale SA.

Производители уже месяцами борются с более низкими ценами на сырье и слабым спросом внутри страны и за рубежом. Если потребители и предприятия будут продолжать воздерживаться от расходов или инвестиций в надежде на снижение цен, это может привести к самореализующейся спирали падения цен.

Ключевым тормозом потребительских цен в прошлом месяце были цены на свинину. Стоимость мяса — основного продукта китайского рациона — упала на 7,2% в июне по сравнению с прошлым годом. В мае снижение составило 3,2%.

Правительство КНР пытается ограничить снижение цен на свинину, заявив на прошлой неделе, что закупит больше свинины для государственных резервов, чтобы повысить спрос.

Дефляция цен производителей была вызвана продолжительным падением мировых цен на сырьевые товары. В своем заявлении статистик NBS Дун Лицзюань указал на продолжающееся падение цен на нефть и уголь, а также на высокую базу по сравнению с прошлым годом.

Помимо короткого периода дефляции в начале 2021 года, в Китае не было длительной дефляции потребительских цен с 2009 года на фоне мирового финансового кризиса. Тогда Пекин представил пакет стимулирующих мер на сумму 4 триллиона юаней ($553 млрд), ориентированный на инфраструктуру и модернизацию промышленности.

Возможности властей по сдерживанию угрозы дефляции на этот раз более ограничены, отчасти из-за опасений по поводу долговых рисков, заключает Bloomberg.