Январская отчетность "Сбера" подтверждает позитивный взгляд на акции банка

Январская отчетность "Сбера" подтверждает позитивный взгляд на акции банка

Сбер представил результаты деятельности по РСБУ за январь. Чистая прибыль составила 115,1 млрд руб., увеличившись на 4,6% г/г, при рентабельности капитала (ROE) на уровне 20,7%.

Чистый процентный доход банка в прошлом месяце вырос на 21,8% г/г до 211,7 млрд руб.

, чистый комиссионный доход – на 6,9% до 47,7 млрд руб. Операционные расходы поднялись на 20,1% до 60,3 млрд руб., при этом соотношение расходов к доходам (коэффициент Cost/Income) на уровне 22,5% говорит о сохраняющейся высокой операционной эффективности Сбера. Расходы на резервирование январе составили 65,2 млрд руб., стоимость риска без учета влияния изменения валютных курсов равнялась 1,9%, причем значимое влияние на нее оказало регулярное для января ухудшение качества розничных кредитов.

Источник: компания

Корпоративный кредитный портфель Сбера на конец января составил 23,1 трлн руб., уменьшившись за месяц на 1,1% на фоне сезонного замедления активности и роста процентных ставок. Розничный портфель вырос на 0,6% до 15,7 трлн руб. Декабрьский объем выдач кредитов физлицам составил 351 млрд руб. (против 661 млрд руб. в предыдущем месяце). Портфель ипотеки за прошлый месяц вырос на 0,4% и достиг 10,1 трлн руб. Неплохие темпы роста продемонстрировал портфель кредитных карт (+3,6% за январь, до 1,7 трлн руб.). Между тем портфель потребкредитов уменьшился на 0,1% до 3,8 трлн руб. из-за ужесточения регулирования. Кредитное качество остается относительно стабильным, с долей просрочки на уровне 2% (+0,1 п.п. за январь).

Средства юрлиц в Сбере за прошлый месяц выросли на 4,5% до 11,4 трлн руб., средства физлиц – снизились на 1,9% до 22,2 трлн руб. в рамках сезонной динамики после существенного притока в декабре. Нормативы достаточности капитала банка (11,1% для базового капитала и 13,4% для общего капитала) заметно превышают минимальные регуляторные уровни.

Опубликованная отчетность Сбера выглядит позитивно. Она подтверждает наши ожидания, что благодаря своему положению в секторе и эффективной бизнес-модели ведущий кредитор страны продолжит демонстрировать положительную динамику выручки и прибыли в нынешнем году, несмотря на замедление кредитования из-за высоких ставок и ужесточению регулирования розничного сегмента.

Инвесторы положительно отреагировали на отчетность Сбера, акции банка сегодня умеренно прибавляют в цене, несмотря на общее снижение рынка. Мы сохраняем позитивный взгляд на данные бумаги и подтверждаем их рейтинг «Покупать» с целевыми ценами 311,5 руб. для АО и 305,3 руб. для АП.

Мы отобрали для вас избранные стратегии автоследования, которые показывают результат длительный период. Подключите стратегию — и сделки автора будут автоматически повторяться на вашем счете. Зарабатывайте с профессионалами с помощью сервиса «Финам Автоследование»