Exxon Mobil представил умеренно положительную отчётность за 1 квартал

Exxon Mobil представил умеренно положительную отчётность за 1 квартал

Exxon Mobil умеренно положительно отчитался за I квартал 2021 года. Скорректированная чистая прибыль на акцию выросла на 22,6% (г/г) до $0,65. Выручка выросла на 5,3% (г/г) до $59,2 млрд. Оба параметра оказались на 7-9% выше консенсуса.

Из позитивных факторов в I квартале менеджмент отмечает рост цен на нефть, постепенное восстановление маржи нефтепереработки и нефтехимии и оптимизацию операционных расходов. Негативно на результатах сказались сокращение добычи углеводородов на 6,4% и аномальные холода в феврале, влияние которых оценивается в $600 млн.

На фоне роста выручки и прибыли Exxon Mobil за год нарастил операционный денежный поток на 47,6%. Это вместе с жёстким уменьшением капвложений позволило за квартал сократить чистый долг на $3,4 млрд. При этом долг всё ещё остаётся на более высоком уровне, чем год назад, что связано с ростом объёмов заимствований в тяжёлый 2020 год.

Exxon Mobil: основные финпоказатели за I квартал 2021 г. (млрд $)

Показатель

1кв2021

1кв2020

Изм.,%

Выручка

59,1

56,2

5,2%

adj. EPS, $

0,65

0,53

22,6%

Операционный денежный поток

9,3

6,3

47,6%

Добыча углеводородов, тыс. б/с

3787

4046

-6,4%

Капитальные затраты

3,1

7,1

-56,3%

Чистый долг

59,8

48,2

24,1%

В целом отчётность можно оценить, как достаточно удачную. Из-за сокращения добычи, неполного восстановления рынка нефтепродуктов и разовых факторов, связанных с аномальными холодами, финансовые результаты, конечно, всё ещё ниже, чем в 2019 году - до пандемии.

Однако оптимизация операционных и капитальных затрат уже сейчас показывает свою эффективность, позволяя генерировать положительный денежный поток, которого хватает для выплаты дивидендов и сокращения долга.

На данный момент мы рекомендуем "Покупать" акции Exxon Mobil с целевой ценой $63,8, что соответствует апсайду 8,8%. С учётом дивидендов апсайд составляет 14,7%.