Дивидендная доходность "Магнита" на уровне 9,3% - важный фактор инвестиционной привлекательности

Дивидендная доходность "Магнита" на уровне 9,3% - важный фактор инвестиционной привлекательности

Магнит (MGNT RX / MGNT LI: ВЫШЕ РЫНКА, РЦ 6 670 руб. / $19) вчера представил неаудированные финансовые результаты за 1К21 по МСФО. Рост выручки ожидаемо замедлился до 6% г/г при рентабельности EBITDA на уровне 7% (+0,9 п.

п. г/г), что соответствует нашему прогнозу и немного выше консенсус-прогноза рынка.

Несмотря на высокую базу марта 2020 и отсутствие новых открытий магазинов в прошлом году, Магнит смог показать сильный рост LfL-выручки на 4,1% г/г, опередив конкурентов. Рентабельность EBITDA оставалась на стратегически важном уровне 7% на фоне улучшения коммерческих условий и снижения потерь, контроля над общими, административными и коммерческими расходами, тогда как ценовая конкуренция на рынке оставалась разумной.

В целом мы считаем отчетность УМЕРЕННО позитивной и подтверждаем наш оптимистичный взгляд на акции компании. Потенциал дальнейшего улучшения рентабельности EBITDA за счет внутренних источников Магнита пока не учтен рынком, как мы считаем. Годовая дивидендная доходность на уровне 9,3% (с возможным дальнейшим увеличением дивидендов) - еще один важный фактор инвестиционной привлекательности Магнита, который, вероятно, поддержит акции компании в дальнейшем.