Счетная палата предупредила Минфин о рисках увеличения доли флоатеров в госдолге

Счетная палата предупредила Минфин о рисках увеличения доли флоатеров в госдолге

Счетная палата представила промежуточные результаты мониторинга выполнения программ государственных внутренних и внешних заимствований. Среди основных итогов 2020 года контрольное ведомство отметило отмену верхнего предела объема госзаймов рамках мер по борьбе с коронавирусом и изменения в структуре размещения облигаций федерального займа.

Снятие барьеров позволило более чем вдвое перевыполнить программу государственных внутренних заимствований: вместо изначально запланированных на 2020 год 2,3 трлн рублей Минфин привлек свыше 5,1 трлн рублей. Основной объем размещений пришелся на последние месяцы года. Наиболее крупное размещение пришлось на октябрь - более 1,5 трлн рублей по номиналу.

Ключевыми покупателями в четвертом квартале были российские участники. При этом еще в начале года в аукционах активно участвовали нерезиденты, несмотря на санкционное давление. Особый интерес иностранные инвесторы тогда проявляли к государственным ценным бумагам с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД). За 2020 год средневзвешенная доходность размещения ОФЗ-ПД на аукционах составила 5,72% годовых, по бумагам с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) - 2,66% годовых.

В целом доля нерезидентов и дочерних иностранных организаций снизилась с 52% в январе 2020 года до 4,1% в октябре 2020 года, при росте доли локальных инвесторов, особенно системно значимых кредитных организаций.

Счетная палата также обратила внимание на изменения в структуре размещения облигаций федерального займа. За 2020 год доля долга по ОФЗ-ПК (бумаги с плавающий купонным доходом, флоатеры) в общем объеме государственного внутреннего долга России, выраженного в государственных ценных бумагах, выросла до 33,5%.

"Превышение доли защитных инструментов (ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН, доходность которых зависит или от уровня инфляции, или от ставки Центрального банка, или ставки денежного рынка RUONIA) безопасной отметки в 25% в общем объеме государственного внутреннего долга свидетельствует об увеличении процентного риска для федерального бюджета, - предупредил аудитор Алексей Саватюгин. - В 2021 году при проведении государственных внутренних заимствований за счет ОФЗ Счетная палата рекомендует Минфину исходить из необходимости уменьшения процентного риска для федерального бюджета с учетом складывающейся рыночной ситуации".