Bank of America уверенно нарастил выручку и прибыль в 4 квартале

Bank of America уверенно нарастил выручку и прибыль в 4 квартале

Bank of America, крупный американский финансовый конгломерат, опубликовал достаточно сильные финансовые результаты за 4 квартал 2021 г. Чистая прибыль кредитора подскочила на 28,2% (г/г) до $7,01 млрд, или $0,82 на акцию, и на 5 центов опередила среднюю оценку аналитиков.

Квартальная выручка банка поднялась на 9,8% (г/г) до $22,06 млрд и примерно совпала с консенсус-прогнозом. Чистый процентный доход увеличился на 11,3% до $11,41 млрд на фоне роста купонных поступлений по долговым бумагам, а также снижения расходов по депозитам. Непроцентные доходы повысились на 8,2% до $10,65 млрд.

Выручка в сфере потребительского банкинга увеличилась на 8,1% до $8,91 млрд благодаря определенному восстановлению потребительской активности в США. При этом сегмент операций на глобальных финансовых рынках уменьшил выручку на 2,3% до $3,82 млрд, в том числе доходы от операций с акциями увеличились на 3,4% до $1,36 млрд, тогда как поступления от операций с активами с фиксированной доходностью, сырьевыми товарами и валютами (FICC) просели на 6,9% до $1,57 млрд. Выручка в подразделении управления активами поднялась на 15,5% до $5,40 млрд, чему способствовал в том числе рост объема активов под управлением на 14,6% до рекордных $3,84 трлн, в глобальном банкинге - на 24.6% до $5,91 млрд на фоне скачка инвестбанковских комиссий на 33,4% до $1,47 млрд.

Операционные расходы повысились лишь на 5,8% до $14,73 млрд благодаря снижению трат на преодоление негативных последствий, связанных с пандемией коронавируса, и показатель операционной эффективности (cost/income, или CI) улучшился сразу более чем на 7 п.

п., до 63,4%. Поддержку прибыли также оказало высвобождение резервов на возможные потери по ссудам на сумму $851 млн, что было обусловлено позитивными прогнозами в отношении перспектив американской и мировой экономики.

Объем активов Bank of America на конец IV квартала составил $3,17 трлн, увеличившись на 12,4% с начала 2021 года. Объем кредитного портфеля за прошлый год повысился на 5,5% до $928 млрд, депозиты выросли на 15% до $2,06 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил на конец отчетного периода $12,4 млрд, или 1,28% от всех выданных займов, уменьшившись с $18,8 млрд, или 2,04%, в начале этого года. Тем не менее показатель по-прежнему превышает значение на начало 2020 г. ($9,4 млрд, или 0,97% от кредитного портфеля), когда пандемия коронавируса еще не оказывала негативного воздействия на мировую экономику.

Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) составил 10,6%, сократившись на 130 базисных пунктов с начала 2021 года. При этом показатель продолжает оставаться вполне комфортным, ощутимо превышая минимальный регуляторный уровень 9,5%.

В IV квартале Bank of America вернул $9,2 млрд своим акционерам за счет выкупа акций ($7,5 млрд) и дивидендов (1,7 млрд).

Bank of America: основные финансовые результаты за IV квартал весь 2021 г. (млн $)

Показатель

4К21

4К20

Изменение

2021

2020

Изменение

Выручка

22 060

20 099

9,8%

89 113

85 528

4,2%

Чистый процентный доход

11 410

10 253

11,3%

42 934

43 360

-1,0%

Операционные расходы

14 731

13 927

5,8%

59 731

55 213

8,2%

Расходы на кредитный риск

-489

53

-

-4 594

11 320

-

Чистая прибыль

7 013

5 470

28,2%

31 978

17 894

78,7%

EPS, $

0,82

0,59

39,0%

3,57

1,87

90,9%

Чистая процентная маржа

1,67%

1,71%

-0,04 п.п.

1,66%

1,90%

-0,24 п.п.

Рентабельность капитала

10,90%

8,39%

2,51 п.п.

12,23%

6,76%

5,47 п.п.

Рентабельность активов

0,88%

0,78%

0,10 п.п.

1,05%

0,67%

0,38 п.п.

Коэффициент C/I

63,43%

70,81%

-7,38 п.п.

67,11%

63,10%

4,01 п.п.

Источник: данные компании

Bank of America: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)

Показатель

31.12.2021

30.09.2021

31.12.2020

Изм. к/к

Изм. YTD

Активы

3 170

3 085

2 820

2,7%

12,4%

Кредиты

979

928

928

5,5%

5,5%

Депозиты

2 064

1 965

1 796

5,1%

15,0%

BV на акцию, $

30,37

30,22

28,72

0,5%

5,7%

Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля

1,28%

1,43%

2,04%

-0,15 п.п.

-0,76 п.п.

Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1)

10,60%

11,10%

11,90%

-0,50 п.п.

-1,30 п.п.

Источник: данные компании

Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Bank of America, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.