Определение точек входа и выхода на рынке

Определение точек входа и выхода на рынке

Инвесторы и трейдеры, начиная торговать на финансовых рынках, ставят перед собой задачу получить в каждой сделке максимальную прибыль. Для этого они разрабатывают новые стратегии и торговые системы, пишут и покупают программы алготрейдинга, пытаются найти ценные подсказки в аналитических материалах и в сообществах единомышленников.

При этом решается несколько задач, например, выбор активов для формирования портфеля, расчет их доли в структуре и допустимых объемов позиций и так далее. К наиболее важным также относится определение точек входа и выхода на рынке.

Почему важны точки входа и выхода

От инвесторов на фондовом рынке часто можно услышать мнение, что моменты входа в сделки и их закрытия важны только для получения спекулятивного дохода от торговли в короткие сроки. При инвестировании по стратегии "Купи и держи", которая наиболее популярна на длинных горизонтах, моменты входа в рынок и выхода из него практически не имеют значения.

Действительно, такой подход предполагает, что растущий в долгосрочной перспективе рынок даст в итоге значительную прибыль, на фоне которой разница в несколько процентов в ценах покупки активов в портфель значительной роли не играет. Это же относится и к закрытию позиций после достижения инвестиционной цели или завершения срока инвестирования. Как в этот момент будут вести себя цены, участника торгов уже не волнует.

Такая точка зрения имеет право на существование, однако она далеко не всегда верна. В этом отношении показателен пример инвестора, который начал бы инвестировать в российский рынок акций в ноябре 2021 года. Даже если при формировании портфеля были приняты гениальные решения, капитал они бы не спасли. Дело в том, что рынок начал падение еще в конце ноября, а 24 февраля 2022 года обрушился почти на 50%. Таким образом, пренебрежение выбором точки входа привело бы к неприемлемым убыткам, а в течение вот уже 10 месяцев рынок не может восстановиться даже до предкризисных значений. Сколько в этом случае можно ждать выхода в прибыль? Будут ли выполнены инвестиционные цели за выбранный период инвестирования?

Еще один пример - участник торгов на российском валютном рынке, купивший в ноябре-декабре 2021 года американскую валюту на уровне 75-80 рублей за доллар. Проигнорировав момент для выхода из позиции в марте 2022 года (на пике или сразу после него), в апреле он бы оказался уже просто в безубытке (но и без прибыли), а в дальнейшем только терял бы деньги.

Таким образом, даже инвесторам, работающим в долгосрок, обязательно знать, как определить лучшие точки входа и закрытия позиций. Причем касается это абсолютно всех рынков (фондового, валютного, товарно-сырьевого, Форекса) и активов.

Как определить точки входа и выхода

В различных источниках описаны десятки вариантов поиска точек входа. Однако все это разнообразие можно свести всего к нескольким оптимальным моментам открытия позиций:

После консолидации рынка на зарождении нового тренда. Во время направленного движения - после завершения коррекции. Во флэте - при изменении направления движения.

Первые два варианта подходят всем участникам рынка вне зависимости от используемых стратегий. Они позволяют извлекать прибыль как в краткосрочной торговле, так и тем, кто торгует в средне- и долгосрок. Последний вариант мало подходит для среднесрочных и долгосрочных инвестиций, а тем, кто ведет краткосрочную торговлю, дает возможность заключать значительное число сделок с пусть и не большой, но гарантированной прибылью.

Важно! Все варианты точек входа справедливы как для торговли в лонг, так и для открытия коротких сделок. Единственная разница - в первом случае рассматривается бычий тренд, во втором - медвежий. Методики же точного определения моментов входа в рынок от этого не изменяются.

Точные моменты входа в рынок можно получить с использованием различных методов:

Распознавание паттернов на ценовых графиках. Здесь возможно использование как классических фигур графического анализа (голова и плечи, треугольники, флаги, вымпелы, кратные вершины и пр.), так и паттернов Price Action, комбинаций японских свечей или ценовых волн согласно теории Эллиота. Истинных пробоев важных уровней или линий поддержки или сопротивления. Ложных пробоев уровней и линий поддержки или сопротивления, отскоков от них или границ ценовых каналов. Показаний индикаторов технического анализа.

Так, например, точку входа на зарождении нового тренда дает полностью сформированный паттерн "голова и плечи" (для торговли в шорт) или "перевернутые голова и плечи" (для открытия длинных позиций). Для этой же цели можно воспользоваться моментом пробоя границы флэтового горизонтального (уровня поддержки или сопротивления) или трендового наклонного (линии поддержки или сопротивления) канала.

О завершении коррекции на развитом тренде говорят отскоки от нижней (для восходящего тренда) или верхней (для нисходящего) границ ценового канала или линий поддержки и сопротивления. Входить в краткосрочные сделки во флэте можно по отскокам от границ флэтового канала (значимых уровней поддержки или сопротивления).

Технические индикаторы хорошо работают в любых ситуациях. От трейдера или инвестора для их использования потребуется только идентификация состояния рынка и правильная настройка параметров.

Важно! Чтобы получить лучшие результаты, методы можно комбинировать. Например, если использовать осциллятор, потенциальные точки входа и выхода можно обнаружить раньше, а ценовые каналы, уровни и линии поддержки или сопротивления уменьшат количество ложных сигналов.

В качестве точек входа можно использовать и значимые моменты времени. К таким относятся:

время начала торговой сессии; выход важных экономических новостей, например, решений центробанков по денежно-кредитной политике, макроэкономических показателей, выступления влиятельных лиц (министров финансов, председателей ЦБ и пр.); публикация финансовой отчетности (особенно важно для фондового рынка) и сведений о важных событиях (объявление размеров дивидендов, слияния и поглощения и др.) компаний.

В этом случае решение о входе в сделку и ее направлении зависит от реакции рынка в этот момент.

Опытные участники рынка говорят, что прибыльный трейдинг это на 30% удачная точка входа и на остальные 70% - правильная точка выхода. Однако методики определения последней практически не освещены в тематических источниках.

В отличие от точки входа участнику торгов следует рассматривать два варианта точки выхода:

Если рынок пошел в противоположном направлении и необходимо ограничить потери. Если открытая позиция приносит прибыль.

Из приносящей убыток сделки выходят, как правило, за счет размещения ордера Stop Loss. Его уровень рассчитывают в соответствии с правилами управления капиталом и рисками в рамках принятой стратегии. Он зависит от допустимого риска для всего портфеля и каждого актива в отдельности, размера позиций. Профессиональные инвесторы советуют принимать величину риска каждой из сделок в размере не более 3% (для консервативных инвесторов). В более агрессивных стратегиях уровни могут быть изменены в большую сторону.

На заметку! В некоторых стратегиях, например, использующих усреднение цен, инвесторы предпочитают обходиться вообще без ордеров Stop Loss. Это действительно рабочий вариант, но только при условии достаточного запаса кеша для докупки активов даже на мощном медвежьем тренде. В противном случае появление очередного дна может сделать текущие потери действительно критическими или катастрофическими.

Для закрытия прибыльных позиций трейдерам и инвесторам советуют придерживаться нескольких принципов:

Выход за счет размещения приказа на фиксацию прибыли (Take Profit). Завершение сделки после достижения ценой актива пиковых значений и начала глубокой коррекции. Такой вариант обеспечивает использование стоп-приказа с изменяющимся уровнем срабатывания (Trailing Stop). Ручное или автоматическое закрытие позиции при формировании на рынке соответствующих условий.

Важно! В правилах мани-менеджмента для любых стратегий однозначно утверждается, что уже при входе в рынок инвестор должен знать, когда и при каких условиях будет закрыта позиция. Это позволяет формализовать правила и использовать их при построении торговых роботов.

Для определения же конкретного размещения точек выхода в каждом случае используют различные методики. Так, ордер Take Profit размещают:

На уровне, где трейдер считает, что прибыль достаточна для закрытия позиций. Этим методом широко пользуются, например, в скальпинге, устанавливая прибыль по каждой сделке в размере 5-15 пунктов. На сильных исторических или психологических уровнях поддержки или сопротивления. На расчетных уровнях, отражающих потенциал движения. Для этого используют, например, уровни и расширения Фибоначчи. Вблизи границ ценовых каналов. На уровнях отработки ценовых паттернов. Например, после образования двойной вершины и пробития ее основания целевой уровень считают равным глубине впадины.

При работе с Trailing Stop требуется определение уровня срабатывания и шага цены. Хорошим вариантом считается привязать их к рассчитанной для конкретного инструмента в конкретных рыночных условиях волатильности.

Для ручного (автоматического) закрытия пользуются инструментарием для определения завершения текущего движения котировок. Для этого подходят инструменты графического и свечного анализа, Price Action, волновая теория. Хорошо работают и средства технического анализа - индикаторы, показывающие точки входа, которые корректно находят и точки выхода. В последнем случае от трейдера требуется только их грамотное применение и настройка.