Смена парадигмы: прощай, американская мечта

Смена парадигмы: прощай, американская мечта

Взгляд на происходящие события и их последствия.

Инфляция. В текущем году отмечен существенный всплеск инфляции. Наш взгляд на ее причины представлен в предыдущем обзоре. Если коротко, то банки раздали слишком много кредитных денег. В этой связи Банк России принялся ужесточать ДКП через повышение ключевой ставки и заявил о необходимости повышения коэффициентов риска в целях ограничения необеспеченного кредитования.

Главным следствием такой политики станет то, что деньги станут дороже и достать их будет сложнее.

ESG-повестка. Как по мановению волшебной палочки все власть придержащие стали активно обсуждать тему ответственного инвестирования. Все, на чем зиждется реальная экономика, вдруг превратилось в "коричневые" инвестиции. При этом эмитентам стали объяснять необходимость продвижения бережных подходов к осуществлению бизнеса, иначе не видать инвестиций.

Зеленые облигации, альтернативная энергетика и ЛГБТ-тема стали мэйнстримом. Вот и мы об этом пишем. А объединяет все это одно-единственное стремление - сохранить земные ресурсы. Ибо мальчики и девочки порознь потомства не оставят, а значит, через поколение кому-то станет чуть просторнее. Повестка ESG на деле свидетельствует о том, что нефть-матушка и газ-батюшка нынче бесценны, и чем активнее будут внедряться ESG-требования, тем дороже будет продаваться газ в старушке Европе.

Разрушение логистических цепочек и задержки поставок. Удар по мировой логистике, который способствовал усилению дефицита и послужил еще одной причиной инфляции, главным образом направлен на сдерживание роста мирового производства и замедление оборачиваемости товаров.

Смена парадигмы - прощай, американская мечта.

Современная модель экономики была основана на потреблении и росте ВВП, а значит, варварском отношении к ресурсам. Мы становимся свидетелями отказа от такой модели. Американская мечта, где каждая семья должна иметь дом, несколько машин, кучу детей-потребителей и ворох всякого барахла, уходит в прошлое. И вот Голливуд уже предлагает альтернативу в "Земле кочевников". В новых условиях нужно отказаться от традиционных ценностей, виллы и всего, что к ней прилагается, и жить в домике на колесах, перемещаясь от одного места временной работы к другому и довольствуясь лишь самым необходимым.

Стагфляция. Сдерживание мирового производства в целях замедления потребления ведет к увеличению дефицита и росту цен. Попытки сдержать инфляцию монетарными методами через сокращение стимулов, увеличение стоимости денег и ограничение денежной массы в обращении приведет к повышению издержек производителей, а значит, будет способствовать дальнейшему росту цен при снижении спроса.

Инвестиции. С учетом вышесказанного российская валюта остается привлекательной и способна в естественных условиях продолжить восстановление по отношению к основным резервным валютам. Возможности для заработка следует искать в сохранении позиций в нефтегазовом секторе. Однако, следует держать руку на пульсе, поскольку нефть и акции нефтяных компаний - это не одно и то же.