БК РЕГИОН: Аукцион ОФЗ прошел с рекордным спросом и впервые без "премии" с начала размещения "новых" бумаг

БК РЕГИОН: Аукцион ОФЗ прошел с рекордным спросом и впервые без "премии" с начала размещения "новых" бумаг

Аукцион прошел с рекордным спросом и впервые без "премии" с начала размещения "новых" ОФЗ

Комментарий к аукциону по ОФЗ, состоявшемуся 21 июля 2021г.

На аукционе 21 июля инвесторам был предложен один выпуск ОФЗ-ПД серии 26239 в объеме 20 млрд руб.

по номинальной стоимости. Расчеты по заключенным на аукционах сделкам будут проводиться на следующий рабочий день (Код расчетов B01).

Началом обращения ОФЗ-ПД 26239 является 16 июня 2021г., погашение запланировано на 23 июля 2031 года. Ставка полугодовых купонов на весь срок обращения займа составляет 6,90% годовых. Объявленный объем выпуска составляет 500 млрд руб. по номинальной стоимости, объем в обращении составляет порядка 42,6 млрд руб. по номинальной стоимости. На предыдущем аукционе, который состоялся 7 июля 2021г., при спросе, составившем порядка 18,1 млрд руб., который составил 181% от объема предложения, которое было реализовано полностью при средневзвешенной доходности 7,34% годовых, которая предполагала "премию" порядка 7 б.п. к уровню вторичного рынка.

На аукционе по размещению ОФЗ-ПД 26239 спрос составил около 58,071 млрд руб., превысив в 2,9 раза предложенный к размещению объем. Удовлетворив в ходе аукциона 109 заявок, Минфин РФ разместил предложенные облигации практически в полном объеме предложения 20 млрд руб. по номинальной стоимости (без 48 облигаций). Цена отсечения была установлена на уровне 97,9210% от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 97,9311%, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 7,32% годовых. На вторичном рынке торги накануне закрылись с доходностью 7,34% годовых, а средневзвешенная доходность сложилась на уровне 7,35% годовых. Таким образом, аукцион прошел с "дисконтом" по доходности в размере 3 б.п. к уровню вторичного рынка накануне.

На вторичном рынке в течение последних двух недель наблюдалось плавное снижение цен госбумаг при относительно высокой волатильности внутри торговых сессий, но накануне сегодняшних аукционов цены развернулись в противоположенную сторону, отыграв практически все повышение ставок с начала месяца полностью практически по всей "кривой", за исключением бумаг со сроком обращения до 3,0 лет. Спрос на десятилетние ОФЗ превысил более чем в 2,9 раза ограниченный объем предложения, став в абсолютном выражении рекордным объемом с начала размещения "новых" выпусков ОФЗ. На этом фоне эмитент смог разместить практически весь выпуск в полном объеме предложения с доходностью на 3 б.п. ниже уровня вторичного рынка накануне.

По итогам размещений трех аукционных дней в июле т.г. Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 49,601 млрд руб., выполнив на 7,09% план привлечения на рынке ОФЗ в III квартале 2021г., который был установлен на уровне 700 млрд руб. С учетом графика проведения аукционов на текущий квартал еженедельно необходимо было размещать ОФЗ на сумму порядка 53,85 млрд руб., но с учетом результатов прошедших аукционов эта сумма увеличилась почти на 21% до 65 млрд руб. в неделю. Скорректированный годовой план, который может составить 2,775 трлн руб., по итогам прошедших сначала года размещений исполнен на 60,62%.