Бизнес и финансы

По дивидендному вопросу "Интер РАО" интриги нет

По нашим оценкам, "Интер РАО" отчитается о небольшом снижении показателей выручки и прибыли по итогам 2020 года: выручка, по нашим оценкам, составит 988 млрд руб. (-4% г/г), а очищенная прибыль около 77 млрд руб. (-6% г/г). Умеренно слабая динамика, на наш взгляд, уже отыграна и не должна оказать давления на котировки.

Ключевым риском для прогноза по прибыли и дивидендам видим списания по активам в кризисном 2020 году.

Компания также проведет конференц-колл. Инвесторов будет интересовать динамика производственных показателей в январе-феврале 2021 года, планы по сделкам M&A, гайденс менеджмента по EBITDA в 2021 году, а также влияние пандемии на сроки модернизации объектов по программе ДПМ-2, поскольку это должно стать одним из ключевых факторов роста прибыли в будущем.

По дивидендному вопросу особой интриги нет: компания, вероятнее всего, будет придерживаться озвученного подхода к выплате дивидендов на уровне 25% прибыли по МСФО. При прогнозной прибыли 77 млрд руб. это предполагает дивиденд на акцию около 0,183 руб. и скромную доходность 3,6%.