Чистая прибыль "Сбера" по итогам 2021 года может составить 1-1,2 трлн руб

Чистая прибыль "Сбера" по итогам 2021 года может составить 1-1,2 трлн руб

Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 30 июля, снижен до73,19 руб. (-42 коп.), курс евро - до 86,86 руб. (-5 коп.). Стоимость бивалютной корзины опустилась до 79,34 руб.(-25 коп.). В ходе торгов 29 июля, на 18.10 МСК курс доллара к рублю откатывался до 73,20 руб.

(-54 коп.), курс евро укреплялся до 86.96 руб. (+15 коп.).

"Сбербанк" опубликовал отчетность за 2 квартал 2021 года. Традиционно банк продемонстрировал отличные результаты. Сравнивать их с кризисным 2-м кварталом 2020 года было бы не совсем корректно. Но если смотреть на общую динамику показателей, это рекордная квартальная прибыль по МСФО. С начала года банк заработал уже 629,8 млрд рублей чистой прибыли, что дает основания рассчитывать на чистую прибыль к концу года от 1 до 1,2 трлн рублей.

Посткризисные явления, которые должны были бы отразиться в росте просрочки, пока не проявляют себя, и процент просроченных кредитов снизился до 3,7% против 5% во втором кв. 2020 года и 4,3% в 1 кв. 2021 года. Акции банка еще не закрыли дивидендный гэп, хотя, исходя из отчетности банка - это просто вопрос времени.

Из явных рисков стоит упомянуть то, что ЦБ в очередной раз повысил ключевую ставку, в то время как корпоративные, да и частные заемщики привыкли к скромным ставкам на кредитование, что должно затормозить выдачу кредитов и снизить процентную маржу банка. Согласно прогнозам "Сбербанка", процентная маржа должна снизиться в 2021 году на 0,5 пп, с 5,47% до 4,97%. Это снизит темпы роста.

Более жёсткий подход ЦБ к банкам, развивающим экосистемы, также должен оказать давление на резервы банка. При этом P/E = 6,19 к LTM прибыли - это комфортный показатель для входа. А вот P/B 1,33 к LTM прибыли - уже опасно. Капитализация банка относительно часто уходит к капиталу, поэтому при вхождении в позицию стоит рассчитывать на возможность просадки. Но это, в любом случае, крепкий, прибыльны растущий быстрее инфляции бизнес, с регулярными дивидендами, который имеет смысл держать в инвестиционном портфеле.

Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent на торгах 29 июля к вечеру достигала 75,48 USD за баррель (+0.98% к закрытию вчерашнего дня). Цена фьючерсов на нефть марки WTI взлетала до 73,08 USD за баррель (+0.95% к закрытию вчерашнего дня).