Промсвязьбанк: Сегодня доходность 10-летних ОФЗ может вырасти еще на 2-5 б.п.

Промсвязьбанк: Сегодня доходность 10-летних ОФЗ может вырасти еще на 2-5 б.п.

Российский рынок облигаций

В среду доходность 10-летних ОФЗ выросла до 6,02% годовых (+5 б.п.). Давление на рынок оказало снижение нефтяных цен, а также слабый интерес инвесторов к аукционам по размещению нового госдолга. Вчера Минфин РФ разместил 7-летние ОФЗ-ПД 26236 лишь на 10,2 млрд руб.

, предоставив премию 5 б.п. к закрытию вторника. Спрос на выпуск составил скромные 15,3 млрд руб. Объем продаж инфляционных ОФЗ-ИН 52003 составил 21 млрд руб. при спросе 33,6 млрд руб.

В этом году Минфин планирует занять 2,75 трлн руб., в том числе 1 трлн руб. в I квартале. Складывающаяся в начале года конъюнктура (слабый спрос нерезидентов, отсутствие свободной ликвидности у локальных игроков, высокая инфляция) предвещает сложности с реализацией намеченных планов. Спасти ситуацию может предложение новых флоатеров, которые интересны крупным локальным игрокам для хеджирования процентного риска.

Сегодня доходность 10-летних ОФЗ может вырасти еще на 2-5 б.п., отыгрывая рост доходности UST-10 на фоне вероятного объявления новых бюджетных стимулов в США на 2 трлн долл.