В повышении ключевой ставки сейчас нет необходимости

В повышении ключевой ставки сейчас нет необходимости

На наш взгляд, дезинфляционные риски ослабли, а проинфляционные усилились. Во-первых, спад ВВП в 2020 году оказался менее глубоким, чем ожидал ЦБ и предполагали большинство аналитиков. Согласно первой оценке Росстата он составил 3,1%, в то время как ЦБ в декабре ожидал 4% или чуть меньше, а большинство официальных рыночных прогнозов предполагали диапазон 3,5-4%.

Кроме того, к концу прошлого года заметно улучшилась ситуация в обрабатывающей промышленности, снизилась безработица, замедлился спад реальных располагаемых доходов населения.

Инфляция сейчас находится значительно выше цели ЦБ - 4%, а в реальном выражении, то есть с учетом инфляции, ключевая ставка ЦБ в ушла еще глубже в минус, сейчас составляет почти -1% - это ниже, чем у большинства сопоставимых стран с развивающимися рынками. В повышении ключевой ставки сейчас нет необходимости…