Путь "Детского мира" к 200 рублям за акцию будет тернист

Путь "Детского мира" к 200 рублям за акцию будет тернист

На наш взгляд, акции "Детского мира" на этих уровнях выглядят привлекательно для фиксации длинных позиций. Если у вас были акции в портфеле, рекомендуем участвовать в оферте.

В базовом варианте инвесткомпания Altus Capital начнет сбор заявок 3 декабря. Предложенная цена является рекордно высокой для акций "Детского мира" и основана на оценке компании в 118,24 млрд рублей. Будущий стратег нам плохо знаком, поэтому делать какие-то выводы по поводу стратегии затруднительно.

В мире сейчас идет могучий тренд в акциях интернет-ритейлеров, а онлайн-продажи "Детского мира" в 3-м квартале выросли в 2,4 раза год к году, составив 24% от общей выручки. Мы сомневаемся, что в 2021 году онлайн-сегмент продолжит расти такими темпами, поэтому рекомендуем зафиксировать позиции в бумаге.

С другой стороны, оценка не кажется высокой, P/S меньше 1, а выручка растет на 13.5% - если сравнить с Ozon, то кажется, очень дешево. Но "Детский мир" продает товары узкой категории, при этом в будущем он столкнется с серьезной конкуренцией в онлайн-среде, поэтому путь к 200 руб. за акцию будет тернист.